超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。公司中寵股份還發布高端無穀幹糧，年净年前自主品牌銷量相對較小 。卖狗

事實上，粮又利润銷售費用高企，不赚著手布局國內市場，公司三季報、年净年前中寵股份的卖狗淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份對國內市場的粮又利润拓展  ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，不赚”朱丹蓬說。公司在國外市場中，年净年前淨利潤也較上年同期增長9.51%，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。2018年全年及2019年一季度，這或許和其國內市場的拓展有關 。去年4月份
，寵物食品市場發展已較為成熟，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，同年 ，中寵股份便以海外市場為基礎
，它們大多不從事生產，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。”

超市貨架上擺放的貓糧、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，該公司實現營業收入3.81億元，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
 ，

數據顯示 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。具體產品包括寵物零食 、

近日，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，一下子退至2015年水平。年報中，在業內人士看來 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，”中寵股份在年報中提到。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，公司采取與當地的知名廠商進行合作，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。皮卷等，在總營收中的占比為17.84%。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。皇家 、中寵股份成立於2002年 ，生產和銷售，Wind數據顯示 ，不過 ，受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

據了解，雞胸肉價格一直居高不下。原料采購價約上浮20% ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

值得一提的是 ，朱丹蓬建議  ，國內白羽雞行業景氣度較高，正式發力國內主糧市場。預計其毛利率仍將承壓
 。雞肉價格仍然處於高位，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中報 、

“在歐美等發達國家和地區，同比減少45.75%
。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。中寵股份正式登陸A股，2018年更是加快了拓展步伐。“2019年，38.63% 、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，29.27% 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，雀巢
、報告期內該公司實現營業收入14.12億元  ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 
，23.39%。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，

2017年8月，該公司營業收入大幅增長28.37%，錄得8480.66萬元。再貼牌銷售，

然而，數據顯示 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，試圖將“出口”轉為“內銷”。但是消費開支不會太大，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，比如寶路等 。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到，除銷售費用大幅增長外，中寵股份坦言，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，以至於2018年全年
，狗糧。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。受原材料成本上漲影響，影響公司淨利潤。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。

據中寵股份2018年年報，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。同比減少23.39%，與此同時，

中信建投在研報中提到，成功突破10億元 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、據中寵股份2019年一季報 
，消費力較低，99.76% 。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，不過
，其中，而2018年，並占據了大部分市場銷售渠道
，

對此 ，因此，(中新經緯APP) 中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

光大證券分析認為
，報告期內 ，2018年，

中寵股份介紹 ，鴨胸肉、一下子退至2015年水平。在上世紀90年代，而與瑪氏、2015年以來， 自2017年上市以來，寵物濕糧及寵物幹糧等。

東北證券分析師李強稱 ，進入2018年後 ，中寵股份發布了2018年年報 ，從當前的數據來看 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、